全球糖价狂飙，国际糖价最新行情

需求方面，去年下游终端低价采购。目前原料库存虽已消化，但市场价格高位削弱了采购热情。然而，在今年市场消费疲软、供给加强的背景下，小麦、玉米、大豆等多种粮食作物均呈现下降趋势。国内生猪养殖也一直在低位徘徊，但糖价却屡创新高。

国际市场方面，ICE 11号糖上周五触及11年来新高25.090美分/磅，年内累计涨幅超过30%；国内市场，4月21日郑糖主力2307合约触及6952元/吨的阶段性高点，年内累计涨幅超过20%；糖价的上涨使得多只糖业股在业绩预期优化的环境下上涨。此外，随着北半球夏季的到来，冷饮、饮料的消费将迎来旺季，食糖的需求量将激增，这可能会进一步刺激食糖价格的上涨。

1、供需紧张致全球糖价

第二季度，随着巴西开始开发，全球贸易流向和供需格局将从短缺转向相对平衡。据悉，截至11月底，2020年共发放进口许可证260万吨，比去年135万吨进口许可证增加近一倍。这也不难解释为何四季度进口食糖量依然高位，预计11月、12月进口量仍将维持高位。进口食糖供应量不小，国内食糖市场承压。

2、供需紧张致全球糖价飙升

这说明今年因疫情而下降的含糖食品产量已经恢复，而作为原料的食糖的消费也与含糖食品的产量密切相关。我们可以认为食品消费已经部分恢复。截至4月6日，泰国仅有1家糖厂尚未被压垮，较去年同期减少15家；累计压榨甘蔗9388.79万吨，同比增长2.7%。累计产糖产量1102.8万吨，同比增长9.7%；平均产糖率为11.75%，去年同期为11%。

3、供需紧张致全球糖价狂飙新商盟

北半球大多数主要生产国因天气状况均出现不同程度的减产。泰国虽然增产，但幅度较小。全球食糖市场供应紧张的局面再次得到证实。其中，原糖累计出口424万吨，同比下降28%；累计出口劣质白糖50万吨，同比下降26.88%；精制糖累计出口326万吨，同比下降2.4%。

4、供需紧张致全球糖价狂飙

巴西中部和南部压榨季节食糖产量预计为3800 万吨。那么巴西全国食糖产量预计在4200万吨左右。巴西国内食糖消费量预计将超过1100万吨。目前，累计食糖出口量已达2500万吨，其余均可出口。食糖消费量并不大，预计未来国际食糖市场贸易流将趋紧。不过，4月24日，随着食糖期货价格下跌，糖业上市公司股价也出现下跌。

截至发稿，美国11号食糖期货上涨1.49%至每磅23.91美元。自去年10月以来已连续十个月上涨，创2012年4月以来新高，年初以来累计上涨19.21%，食糖期货价格创11年来新高。进口方面，国内加工厂基本消化了前两年的低价原糖库存，远期原糖采购合同也已接近到期。