厦门钨业股份有限公司，厦门钨业新浪财经

硬质合金：公司硬质合金拥有厦门、九江、洛阳三大基地，下设六大合金事业部。目前硬质合金产能约为8000吨。公司于1982年开始转向生产钨制品，并于1989年开始扩大钨制品规模。到2002年，公司已是全球最大的钨冶炼生产商，年生产能力达1万吨仲钨酸铵、钨粉和碳化钨。粉末生产规模达到3500吨/年，是中国最大的钨制品出口商。其产品远销欧洲、美国、亚洲、非洲等几十个国家和地区。

建立以产品事业部为操作系统的管理架构，将产品事业部定位为公司的利润中心，权、责、利划分清晰。各产品事业部负责相关产品的研发、生产、销售一体化运作。截至2021年底，公司拥有22个A业务部。证券时报e公司讯，厦门钨业（600549）12月20日晚间公告，公司间接控股股东福建冶金拟自12月25日起6个月内增持公司股份，累计增持将不少于5000万。元，但不超过1亿元。

1、厦门钨业明天预测

钨钼：公司通过收购和扩产，加快硬质合金刀具和细钨丝的开发。 2022年切削刀具销量4884万件，同比+13%；销售细钨丝272亿米，同比增长203%。

2、厦门钨业业绩快报

由于高附加值深加工产品在公司钨钼业务中的比重逐渐提高，2011年以来公司钨钼业务毛利率在25%左右波动。电池材料毛利率近年来，由于行业竞争加剧，业务呈现下滑趋势。 2022年毛利率稀土业务毛利率常年略高于10%，2022年毛利率为11.57%。钨的下游消费主要包括硬质合金、钨特钢、钨材料和钨化学品。其中硬质合金占比最高，2022年将达到58%，2022年钨消费量和出口量占比28%。

3、厦门钨业深度分析

在此期间，公司产品从钨冶炼产品扩展到钨丝、硬质合金等高附加值深加工产品。 2003年收购了鸿鹭、鸿博、鸿飞3家钨钼丝公司，使公司钨丝市场占有率达到70%。 %。以钨丝价格下调至20元/公里为例（此时钨丝毛利率仍在40%左右），只要硅料价格超过9.3万元/吨，用28号钨丝代替高碳钢丝具有经济效益。 26/24/22规格对应的经济硅料价格分别为7.45/6.34/56000元/吨。

4、厦门钨业目标价2022

钨钼业务：受益于光伏钨丝和硬质合金切削刀具产能扩大，钨钼业务收入预计将保持稳定增长。我们预计2023-2025年钨钼业务收入分别为147/165/188亿元，毛利率分别为29.1%/28.0%/27.2%。

若假设碳化钨含量为90%，钨精矿3含量为65%，根据反应方程式可知，生产1吨硬质合金需要消耗0.84吨钨粉或1.65吨钨精矿。 2022年我国硬质合金产量为4.9万吨，约需钨粉4.12万吨或钨精矿8.09万吨，约占全国钨精矿产量的55%。