恒大集团被强执2.9亿美元，恒大集团欠1.97万亿

2020年8月，房地产监管三大红线政策出台。根据红线三条规则：（房地产企业扣除预收账款后资产负债率大于70%；房地产企业净负债率大于100%；房地产现金短缺公司的负债率小于1）。恒大当年的三项指标分别为83.43%、152.88%、0.47。三道红线全部被击中，这显然是一个处于危险边缘的企业。近一年来一直处于下滑状态的恒大，今年下半年以来明显加速了资产出售。恒大的债务已经偿还了多少？

如果按照惯例，以一亨为债务单位，那么拥有33.8万平方公里土地、1100公里海岸线的芬兰，其GDP仅为一亨。针对恒大财富暂停赎回一事，许家印强调，赎回过程必须公平公正，不允许任何人有特殊之处。首先，恒大流动负债规模和增速远超非流动负债，流动性压力逐年加大。

1、恒大集团被强执2.9亿

以芬兰为例。其2020年GDP总额为1.87万亿元，略低于恒大的债务。新西兰、墨西哥等国的GDP远低于恒大的债务。当年恒大的拿地价格为55.52亿元。据财新消息，截至今年3月底，恒大已对该地块投资69亿元。 —— 一年前，许家印曾信誓旦旦：原则上，恒大10年不会买地，但现在也不能低价出售。据媒体报道，恒大鼓励员工出售恒大财富的金融产品，导致大量员工及其家人、亲友被迫投资。

丰厚分红的背后，是一套不言而喻的潜规则：从持股比例来看，大部分分红都被许家印及其重要股东朋友收入囊中，而这一金额接近540亿元。 2016年，恒大永续债规模高达1129亿。然而，永续债降低了负债率，但也减少了股东利润。讽刺的是，当恒大陷入违反政策的疯狂举债时，许家印作为持有恒大70%以上股份的大股东，却在十年间通过大额分红套现了500亿。

现代企业制度下，作为有限责任公司，恒大与许家印的责任并不整合。恒大的债务或破产不会影响许家印的财富。更危险的是，除了表内债务，恒大还有深不见底的表外债务，市场机构估计达1万亿。即使进入了债务危机苗头的2020年，恒大依然没有停止慷慨派息。

凤凰网《风暴之眼》梳理数据发现，让恒大陷入危机的巨额债务之路，是一条与监管背道而驰的欲望贪婪之路，与扩张之路截然不同； 16年来，面对权威人物的宣传，面对监管，监管不断加大。为应对去杠杆政策，恒大选择大张旗鼓地加杠杆，最终导致周期性行业陷入弱势，大厦摇摇欲坠。今年10月初，许家印斥资20亿买下的伦敦豪宅也挂牌出售。

与恒大债务疯狂扩张相伴的，是恒大多元化的融资方式，堪称房地产企业融资的教科书，涉及表内外多种方式。